2.1 - Função da Taxa de Juros
·
Remuneração e custo
do capital: investimento, hedging, especulação
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Taxa de juros única:
Princípio da homogeinização
(simplificação)
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Teorias da taxa de
juros (macroeconômica e microeconômica)
2.2 - Teoria
da Escolha Intertemporal
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Função utilidade
(preferências intertemporais): U = f(Yf, Yp)
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Curva de indiferença
(princípio da vontade) : TSYpf = - (1 + r)
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Mapa de indiferença:
Substituição perfeita e imperfeita
2.3 - Mercado Financeiro
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Transferências
Intertemporais (princípio da oportunidade):
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Linha do Mercado
Financeiro (LMF): dYf/Yp = - (1+r)
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Dotação inicial,
valor presente (Wp) e valor futuro (Wf)
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Variação da taxa de
juros: variação da inclinação da LMF
2.4 - Equilíbrio
de Poupança e Consumo
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Diagrama: TSYpf = RMF => r = r
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Variações do
equilíbrio: Empresta vs toma emprestado
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Variações da taxa de
juros: função poupança: S = f(r; Uo)
2.5 -
Transformação Intertemporal
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Curva de
transformação intertemporal: f(Yf,Yp) e TMT = - (1 + k)
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Dotação inicial,
produtividade líquida e marginal do capital
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Investimento
intertemporal: Ip = Ypo - Cfo
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Retorno do
investimento: Qf = Yf1 - Yfo
2.6 -
Equilíbrio do
Investidor
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Gráfico: Investimento
e curvas de indiferença: p = k
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Gráfico: Investimento
e mercado financeiro: k = r
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Gráfico: Equilíbrio
de Investimento-Poupança: k = r = p
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Investimento e taxa
de juros: I = g(r)
2.7 - Determinação da Taxa de Juros Real
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Determinantes da
poupança: S = f(r;Uo)
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Determinantes do
investimento: I = g(r; Xo)
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Mercado de poupança e
investimento: S = I
2. 8 - Bibliografia
a) Leite, José Alfredo. Economia
Financeira. João Pessoa, UFPb (2000)
b) Lutz, Friedrich. The Theory of interest. Chicago,
Aldine. (1989)
c)
Madura, Jeff. Financial Markets and Institutions. St. Paul, West
(1992)