Concept_03

波克夏股份有限公司(Berkshire)

Concept_03_2_Script 正確投資觀念(三)

[四] 建立優良投資部位 :

㊣掌握好第一次進場時機 , 到底該把握甚麼樣的時機進場 , 第一次買進股票才會穩賺不賠 ? 這是很多人共同的疑問 . 你已經明白買進[優秀的腦袋]進行中長期投資 , 才有致富的可能 . 但是第一次買進股票必須恨慎重 , 如果第一次的投資失敗了 , 你會怪罪股票容易賠錢 , 早知道就不碰這種東西 . 第一次買股票 , 如果要成功 , 資金的[血統]很重要 .

㊣以自有資金投入股市 , 很多人弄錯股票的內涵 , 誤認為投資股票短期就可以賺到錢 . 以致於有些人就大打如意算盤 , 借錢投資股票 , 這完全是大錯特錯的 . 想想萬一投資股市的沒有賺到錢 , 可是利息是每個月都要付 , 壓力一定很大 ? 只要投資股票的錢不是自己的 , 你就很難安心去面對股票 . 面對股票投資 , 不必去搬一大堆錢來 . 將自己存在銀行的閒錢 , 提撥一定的比率來投資股票 , 這樣的資金血統就純多了 . 即使用於股票投資後 , 股價沒有立刻上漲 , 或甚至於下跌 , 你也不會感到壓力沉重 . 波克夏主張用一年來佈局 , 用一年來獲取20% 的投資報酬率 .

㊣不要期待穩賺不賠的[天賜良機] , 失手也許正常 , 最佳時機也許不存在 , 但是你一定要認清以下三個不宜買進時點 , 不要一進入股市就撞得滿頭包 :
1. 空頭市場的跌勢仍在進行當中 , 不論股票投資的中長期遠景有多好 , 如果目前是處於[空頭市場] , 那麼你不能像螳臂擋車一樣 . 應該先停止買進動作 , 耐心等待空頭市場結束的訊號 .
2. 政府對股市過熱的現象提出警告時 , 特別是在股市上漲的速度超過政府的預期時 , 更可能加速政府介入股市的決心 .
3. 最近一週連續上漲20% 以上 , 你必須提防想買進的股票[短期過熱] . 此時買進就不容易佔到便宜 , 而且回跌的可能性大為增加 .

㊣大膽直接買進股票 , 股票是一種風險型投資 , 所以在進場之前 , 你必須先想清楚自己有多少資金可以放手一搏 . 規劃好之後 , 剩下的就讓膽識助你一臂之力吧 ! 最好的方法是 : 分三個月時間 , 每週執行一次買進動作 ( 週一買進 ) . 除了可以降低風險外 , 實際執行起來也很容易 . 股票是一種風險性投資 , 所以不要貿然就將資金在豪無規劃的情形下投資股市 . 你要界定清楚 : 在自己所有的閒錢中 , 有多少資金是不想承擔風險的 , 有多少資金是可以放手一搏的 , 這非常非常重要 . 資金來源(品質)可以說已經決定投資管理成敗 , 資金就像是一種力量 Forces , 傭兵是沒辦法作戰的 .

㊣一週只關心股價一次 , 與股價保持適當距離 . 每天緊盯著股價漲跌不放 , 對獲利並沒有實質的幫忙 , 反而會干擾你的情緒與判斷能力 . 你愈關心股價 , 愈容易賤賣股票 , 或是買到貴的股票 . 過份關心股價 , 短期股價的表現會影響到你的心情 , 你會把短期發生的事情 , 錯認為是長期的趨勢 , 然後影響你的正確投資決策 . 美國華爾街股市盛傳一句名言 : 股票市場是人類歷史上最偉大的發明 , 因為它讓驕傲的人全部自嘆不如 . 切記 , 離[股市]遠一點 .

[五] 核心持股 :

㊣最多購買五家股票 , 只買一家股票 , 風險過於集中 . 買了五家以上的股票 , 風險因[注意了分散]又提高了 . 所以 , 記得把你購買股票的數目控制在五家之內 . 你只要買了兩家股票 , 就一定會產生[組合]的問題 . 如果你只買進一支股票 , 也會產生[組合]的問題 , 因為你可能在不同的時間買進 . 避免分散力氣 , 股票投資人有一個通病 : 想買進所有的好股票 , 一家都不肯漏掉 . 如果你想保住每一個地方 , 就可能失去勝利 . 道理很簡單 : 因為你不明白那家公司的股票好 , 所以任何[聽說]會上漲的就買 . 力量分散的結果 , 自然容易打敗仗 . 投資股票最多不要超過五家 , 這是一般人的能力範圍 . 不要認為投資很多家股票就是[風險分散] , 這是錯誤的觀念 . 因為注意力分散在太多地方 , 反而疲於照顧 . 當初想網住每一個好機會 , 結果反而是壞機會碰到不少 , 投資風險增加 . 審慎判斷第二家投資對象 , 如果第六家股票 , 經由你的判斷 , 都不足於取代前五家的任何一家 , 何必要增加投資加數呢 ? 如果你還有資金可以投入股市 , 增加對前五家公司的投資就可以了 .

㊣核心持股購買法 : 為了降低風險 , 你可以將準備投入的資金分成兩部份 . 一是至少80% 的核心持股 , 二是 20% 的準備現金 . 前者你可以放心持有股票 , 後者則是在股市重挫時會派上用場 . 核心持股的購買法 , 是歐美投資界經過多年實務操作後 , 累積出來的經驗 . 直接買進 80% 持股建立股票部位 , 另外20%現金部位伺機投入 , 它們不等待或期待所謂[好時機]出現 . 好時機是指好的買進股票時機 , 不是指報紙媒體出現好消息 . 好消息不一定是好時機 . 核心持股的買法 , 就是不刻意等待[好時機] , 它關心的是中長期的投資利潤 . 不必刻意去等待股票市場的下跌 , 才願意投入比較多的資金 . 這時候你的過於謹慎 , 反而會失去獲利的大好機會 .

㊣股市重挫時動用剩下的[現金部位] , 沒有動用的錢是預備金的性質 , 關鍵時刻才投入股市 . 動用[現金部位]有二個時機 :
1. 目前股價已較買進成本下跌15% 以上 .
2. 股票買入後雖然上漲 , 但是在上漲達到一個相對高點後 , 股價因意外事件下跌15% 以上 , 就動用預備金買進 .
預備金與核心持股的搭配 , 並不是多麼高深的學問 . 核心持股買的是中長期的投資利潤 , 而預備金的存在 , 是要伺機降低你的投資成本 . 預備金也可以備而不用 , 如果它用不上 , 表示核心持股的獲利穩定 . 為了避免資金浪費 , 此時你可以逐步拉高核心持股的比例 . 如果它在危急時被用上了 , 那也不錯 , 畢竟在股票下跌時 , 你還有儲備資金可以派上用場 .

[六] 推翻股票買賣的觀念 :

㊣股票市場的買賣過於容易 , 所以有很多人習慣短線獲利了結 , 或者認為股票要賣了才算進帳 . 我們要推翻這種既有的股票買賣觀念 , 鼓勵投資人長期持有股票 , 即使放著 , 它也是你資產的一部份 . 很多人喜歡用紙上財富來形容股票投資 , 似乎投資股市彷彿一場夢 , 他們言行間充滿著對於股票投資的不信任 . 很多人也喜歡用老成的語氣說 : 股票不賣 , 就不算真的賺進口袋 . 多少年來 , [獲利了結]這四個字 , 誤導了股市投資人 , 使得他們買進股票後 , 就期待產生差價再獲利賣出 . 更重要的一個心結是 : 股票有賺錢不賣 , 將來遲早要跌回來 , 那不是白投資一場 ? 這是很嚴重的繆誤 .

㊣為甚麼要反對[短線急於獲利了結] ? 原因有三 :
1. 不希望投資人把股票定位成[短線投機工具] , 而抹煞了[長線投資]的價值 .
2. 獲利了結的動作若是出現閃失 , 很可能使你放棄長期投資 .
3. 賺一點點錢就想賣股票 , 會使你的投資心情變得很緊張 , 患得患失 , 不快樂 .

㊣股票不一定要賣 ? 看了短線急於獲利的幣病 , 慢慢你會深思一個問題 : 賣出股票 , 是不是一個必要的行為 ? 財產難道一定要用銀行存款的方式才算數 ? 當然不是 ! 你總不會說房地產不算是財產吧 ? 可是你並沒有想要賣出來[落袋為安]阿 ? 你擁有的金飾也是財產吧 ? 你也沒有一天到晚賣出想[獲利了結] ? 那麼為甚麼股票一定要賣出 , 才算是財富到手呢 ? 問題出在股票太容易買賣了 , 加上股價會有很大波動 , 所以很多人感到股票不是穩定的資產 . 其實一個人的部份資產以股票的方式來持有 , 是很正常的一件事 .

㊣股票是具有強勢向上增值潛力的資產 , 短期看起來不穩定 , 長期最是穩定 , 特別是投資於[優秀的腦袋] . 將優良企業的股票列為資產組合中的常態項目 , 改造傳統錯誤的觀念 . 我們真的接受太多似是而非的觀念了 , 需要重新用心思考 : 股票真的不一定要賣的 ! 股票可以像生物學細胞分裂 , 隨著優良企業成長 , 無止境繁殖 , 這是其它理財工具所沒有的優點 . 如果你只獲利一些 , 就把股票賣了 , 這種資產不斷長大的力量就被切斷了 . 買進股票是為了使財富增加 , 賣出只是達到目的的一種手段 . 賣出不是股票投資的目的 , 千萬不要搞錯了 .

㊣長期投資比短線操作精采 , 不要動不動就拼命買賣股票 , 換個心態看待股票投資 , 你將會目賭股價的長期爆發力 . 當你的股票透過細胞分裂及企業成長 , 使你的長期投資獲利愈來愈多 , 遠遠超過 20% 獲利標準 , 你不一定會想賣股票了 . 股票增值愈多 , 你會愈不想賣 . 股價漲愈高 , 你承受下跌的能力更強 , 就愈能長期投資 . 這種循環 , 可使你等到別人享受不到的高價 . 此時你不僅獲利可觀 , 還會領悟到投資的奧妙 .