波克夏股份有限公司(Berkshire)

Berkshire 波克夏股份有限公司

BBI ( Berkshire Benchmark Investing ) 波克夏基準投資法

巴菲特 : 價格是你所付出的 , 價值則是你得到的 .

  

波克夏以[基準投資法] Benchmark Investing 來衡量公司股票的合理價位 :

1) 找出過去十年的權益報酬率 ROE .

2) 將目前的權益報酬率除以過去十年的平均值 , 以求出調整後權益報酬率

比率 .

3) 找出過去十年的平均帳面價值 , 同時求出相同期間股價的最高及最低交

易價格之平均值 .

4) 計算該股票每年最低及最高交易價格之平均值 .

5) 將過去十年最低及最高交易價格平均值 , 除以步驟3)所得之平均帳面價

, 求出市價與帳面價值比的下限及上限 .

6) 首先將該股票的市價與帳面價值比的下限 , 乘上調整後權益報酬率比率

, 以得到下檔目標價位 , 然後將此數字乘上目前的帳面價值 .

7) 將該股票的市價與帳面價值比的上限 , 乘上調整後權益報酬率比率

, 以得到上檔目標價位 , 然後將此數字乘上目前的帳面價值 .

  

Benchmark Investing 基準投資法 :

十年平均權益報酬率 :

目前權益報酬率(ROE) :

調整後權益報酬率比率 :

十年平均帳面價值 :

十年平均交易價格下限 :

市價與帳面價值比下限 :

十年平均交易價格上限 :

市價與帳面價值比上限 :

目前帳面價值(BV) :

上檔目標價位(Upside Target) :

( 市價與帳面價值比上限 * 調整後權益報酬率比率 * 目前帳面價值 )

下檔目標價位(Downside Target) :

( 市價與帳面價值比下限 * 調整後權益報酬率比率 * 目前帳面價值 )