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Berkshire 波克夏股份有限公司 BBI ( Berkshire Benchmark
Investing ) 波克夏基準投資法 巴菲特 : 價格是你所付出的 , 價值則是你得到的 . 波克夏以[基準投資法] Benchmark Investing 來衡量公司股票的合理價位 : 1) 找出過去十年的權益報酬率 ROE . 2) 將目前的權益報酬率除以過去十年的平均值 , 以求出調整後權益報酬率 比率 . 3) 找出過去十年的平均帳面價值 , 同時求出相同期間股價的最高及最低交 易價格之平均值 . 4) 計算該股票每年最低及最高交易價格之平均值 . 5) 將過去十年最低及最高交易價格平均值 , 除以步驟3)所得之平均帳面價 值 , 求出市價與帳面價值比的下限及上限 . 6) 首先將該股票的市價與帳面價值比的下限 , 乘上調整後權益報酬率比率 , 以得到下檔目標價位 , 然後將此數字乘上目前的帳面價值 . 7) 將該股票的市價與帳面價值比的上限 , 乘上調整後權益報酬率比率 , 以得到上檔目標價位 , 然後將此數字乘上目前的帳面價值 . Benchmark Investing 基準投資法 : 十年平均權益報酬率 : 目前權益報酬率(ROE) : 調整後權益報酬率比率 : 十年平均帳面價值 : 十年平均交易價格下限 : 市價與帳面價值比下限 : 十年平均交易價格上限 : 市價與帳面價值比上限 : 目前帳面價值(BV) : 上檔目標價位(Upside Target) : ( 市價與帳面價值比上限 * 調整後權益報酬率比率 * 目前帳面價值 ) 下檔目標價位(Downside Target) : ( 市價與帳面價值比下限 * 調整後權益報酬率比率 * 目前帳面價值 )
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